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一周观市 | 2023.08.07-2023.08.11

来源:乐虎(lehu游戏)官方网站投资 发布时间:2023-08-12 23:13:00

一、上周回顾

股指表现

本周各主要指数全线下跌,具体表现为:沪深300指数下跌3.39%,上证指数下跌3.01%,创业板指数下跌3.37%,中证500指数下跌3.51%。行业方面,根据中信二级行业分类,上涨幅的行业是航空机场、石油开采、油服工程,分别上涨1.11%0.82%0.3%;跌幅靠前的行业有通信设备、计算机设备、互联网媒体,分别下跌8.03%6.48%6.41%

估值水平

全球主要指数估值对比情况

A股主要指数PE估值方面,上证指数PE估值为12.94倍,沪深300PE估值为11.73倍,深圳成指PE估值为22.97倍,创业板估值为31.25倍,中证500估值为22.89倍。

行业估值方面,从PE看,煤炭、有色金属、电子等行业当前PE处于历史较低分位,汽车、计算机等行业PE处于历史较高分位。

PB看,银行、医药生物、建筑材料等行业当前PB处于历史较低分位,食品饮料、汽车等PB处于历史较高分位。


二、7月份CPIPPI数据

1、7月份CPI同比下降0.3%

与去年同期对比,7月份CPI下降0.3%。其中,食品价格下降1.7%,影响CPI下降约0.31个百分点。食品中,猪肉价格下降26.0%,鲜菜价格由上月上涨10.8%转为下降1.5%。非食品价格持平。消费品价格下降1.3%。服务价格上涨1.2%

6月份对比,CPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%。其中,食品价格下降1.0%,应季果蔬大量上市,鲜果和鲜菜价格分别下降5.1%1.9%。非食品中,服务价格上涨0.8%,主要受出行类服务价格上涨带动,其中暑期出游大幅增加,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨26.0%10.1%6.5%

1-7月平均,CPI比上年同期上涨0.5%。总体看,CPI同比回落是阶段性的下降阶段,随着我国经济恢复向好,市场需求稳步扩大,供求关系持续改善,加之上年同期高基数影响逐步消除,CPI有望逐步回升。

2、7月份PPI同比下降4.4%

从环比看,PPI下降0.2%,降幅比上月收窄0.6个百分点。其中,生产资料价格下降0.4%;生活资料价格由上月下降0.2%转为上涨0.3%。煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业价格分别下降2.0%0.1%。受国际市场原油、有色金属等价格上行影响,国内石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业价格均由降转涨,分别上涨4.2%0.4%。另外,计算机制造、智能消费设备制造价格均上涨0.4%,锂离子电池制造价格上涨0.3%;文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨0.7%,纺织服装服饰业价格上涨0.6%;水泥制造价格下降6.5%,玻璃制造价格下降2.9%

从同比看,PPI下降4.4%,降幅比上月收窄1.0个百分点。其中,生产资料价格下降5.5%;生活资料价格下降0.4%。主要行业价格降幅收窄,石油和天然气开采业下降21.5%,收窄4.1个百分点;煤炭开采和洗选业下降19.1%;石油煤炭及其他燃料加工业下降18.3%;化学原料和化学制品制造业下降14.2%;黑色金属冶炼和压延加工业下降10.6%;有色金属冶炼和压延加工业下降1.0%。上述6个行业合计影响PPI同比下降约3.21个百分点,占总降幅的七成多,较上月影响减少0.87个百分点。另外,文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨6.3%,电力热力生产和供应业价格上涨1.8%,纺织服装服饰业价格上涨1.2%


三、市场研判

本周五A股缩量下跌,成交量萎缩到7600亿,沪指跌破3200点整数关口。盘面上,医药商业、化学制药、中药、医疗器械、房地产等个别板块逆市上涨,证券、燃气、保险、采掘等行业跌幅居前。消息面上,7月份社会融资不及预期,中融信托和中植系暴雷影响市场情绪。总体来看,市场在存量资金有限下整体上涨难度比较大。近期市场整体呈现出调整节奏,板块的此消彼涨和行业内局部轮动。从近期盘中热点表现来看,无论是超导、还是减肥药,行业板块的持续性较前期呈现缩短,且轮动的频率有所加快,市场资金围绕次新等小市值个股参与炒作。

展望后市,社融数据的大幅下滑和信托暴雷,短期可能影响市场情绪。但长期看,政治局会议对活跃资本市场的政策定调,夯实了中期A股估值抬升的基础。当前上证与创业板的平均市盈率处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域。策略上,短期关注调整充分的光储、半导体和传媒游戏等。


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